安国药市5月点评：风向未转 香料品种强剂注入

【天地网讯】

        按往年惯例，5月市场进入淡季，货源走销开始减缓，交易量减少，多数品种行情企稳，但从当前5月市场表现看，受多数香料品种上涨，交易量反之放大，将市场推向高潮，代表品种有，孜然、益智、胡椒、山柰、草果、豆蔻等。

        对于当前的市场，多次强调，我看好当前货币宽松的市场，但不看好大家当前的疯狂，很多商家认为买到就是赚到，一但某个品种货源走快，就会一窝蜂购买，其实真正的投资并不是这样的，不能建立属于自己的投资理念与品种认知，即便短期获得了财富，迟早也会被收割掉。

        从政策上讲，中国开始发售首批人民币1万亿元(1380亿美元)的超长期限中央政府特别债券，以筹集资金支持世界第二大经济体。此次债券发行总额将包括3000亿元20年期债券、6000亿元30年期债券和100亿元50年期债券。这是过去26年来第四次此类债券发行，这一政策对中药材市场有多大影响，值得关注。

        另外，从货源供应商处了解到，对于本月货源实销情况并不乐观，今年4-5月份厂家采购订单缩减严重，货源实销能力偏差。大家也可以看到各大冷库爆满的现状加上多品种种植面积的恢复，对后期中药材仍是不小的挑战，只不过短期内不会显现罢了，但一定要有“危机”感。

一、聚集5月涨跌品种盘点
 
1、5月上涨或行情走坚的品种（不完全品种统计）

        川黄柏关注商增多，产新行情先涨后落再涨；孜然受进口来货少与新疆产区部分地块受灾影响，行情出现明显上涨；益智、黑胡椒人气旺，行情不断创新高价；花类品种月季花、桃花、玳玳花行情均有一定幅度上涨；调料品种人气旺；延胡索产新价格不掉反升，再次打破商家认知；五味子有产区霜降利好，减产程度还需待看，行情坚挺；天葵子野生品种，产新后寻货商多，价涨明显；升麻野生类品种，家种无成功，行情不断上扬；云南品种木香、砂仁、草果有干旱利好因素，行情不断攀升；车前子减种与减产为利好诱因，拉升行情，但后力不足；川芎新货产出有量，人气较高。

2、5月跌价或行情走疲的品种（不完全品种统计）

        桃仁、杏仁商家关注力度减弱，行情下行；柴胡货源走销减缓，价下滑；半枝莲产新，行情回调；地黄关注力度减弱，货源进入实销；王不留产新，产新量大，低价引商关注。

二、近期部分中药材安国市场行情涨跌排行表

      从本月行情涨跌表可以看出，跌价品种量极少，依然是涨多跌少的月份，市场向上的趋势依然没有改变。

上图为：安国市场5月部分品种行情对比排行表

三、市场部分热点品种点评

1、金银花产能基数较大 

        金银花有三大产区，即为山东平邑、河北邢台、河南封丘与濮阳。受2018年高价与近几年疫情引发的行情波动影响，农户种植积极性较高，在政府产业扶持下，种植面积大幅发展，还有许多副产区甘肃、山西、四川、新疆等地均有发展。

 
上图为：金银花

        从今年产新情况看，各大产区在地面积大是共识，河北与河南产区因可以浇水灌溉，长势还算可以，但山东产区生长环境多为丘陵地带，浇水灌溉不便，今年受产区干旱影响，头茬新货产出量减少，加上低价农户采收较为粗鲁，预计二茬产量不会乐观。

        金银花虽山东产区干旱减产，但总体产能基数较大，加上当前需求不旺，库存也有支撑，行情难有很好的表现，于此同时，受种植成本与采摘成本影响，农户收益空间不大。

2、黑胡椒本次涨价诱因

        黑胡椒为年需求40万吨的大宗香料品种，在2017年高价跌落后，一直是商家备受关注的品种，5月出现黑胡椒一天上涨7元情况，为何出现这般行情？

 
上图为：黑胡椒

        1、推动行情诱因是5月14日，正点财经官方节目播报“柬埔寨：高温干旱持续，贡布胡椒产量大减”对市场产生舆论影响，商家人气聚集。

        2、由于黑胡椒连年减产，越南产区货源供应量不足供应全年出口量。

       3、胡椒是国际品种，一直有外资介入，加上目前中药材多品种处于高价，市场资金对黑胡椒关注并流入量增多。

        4、黑胡椒前期一直国内与国外价格倒挂，胡椒回货价格高于中国国内价格，导致今年一直无货源流入。

        黑胡椒本次行情上涨来势较为凶猛，行情也在商家观望中上行，稍微犹豫，行情就再创新高，黑胡椒长线依然看好，待植株老化后会迎来高峰值，正确看待行情震荡回调现象。

3、车前子为何行情反弹

        家种车前子主产江西与四川，2022年产新前行情涨至110元，产新后行情回落至50元，受高价影响，农户种植积极性增加，2023年产量大增，产新后行情跌落38元上下，2024年产新前回落至22元上下，按正常思维逻辑，2024年在地面积虽然小于2023年，但相比2021年以前的种植面积还是增加了不少，加上库存有量，行情不会有大的起色，然，2024年产新前产区与市场拿货者开始增多，带动货源走畅价升至28元，产新后再涨2元。为何车前子会出现本波反弹呢？

上图为：车前子

       基本面因素：车前子2024年可采收面积小于2023年，加上四川产区受天气影响，亩产量减少两者因素为诱因。

       市场环境因素：2024年4月的中药材是非常火爆的，几天一个暴涨品种，随着多数品种价格走高，商家把投资视野放在了低价品种上，22元的车前子也算近些年最低价格了。

       资金干扰因素：当前中药材市场流通的资金量较大，许多不是行业的人也进入不少，在别人推荐中买货，短期内车前子流入资金量较大。

       车前子目前产能明显过剩，短期内对行情拉高只能作为反弹来看，并未涨价趋势形成，它需要多年底位震荡，大机遇尚未来临，持货者需见好就收。

四、总结

       5月的中药材暴涨品种相对减少，但调料品种的火爆将市场推向高潮，直至月底多数品种行情回归平淡，在即将到来的6月又将迎来怎样的局面？

       从市场资金角度看，盈利者与宽松货币政策仍会在这个行业内流动；从品种基本面情况看，多数品种处于供大于求的局面；从货源需求情况看，货源实销能力不佳，所以面对当前市场不要过度悲观，但仍需保持谨慎心理，正确理解投资理念。

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